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Comment fonctionne la Bourse d'Alger
Explications courtes pour le vocabulaire et les concepts qui reviennent sur chaque écran. Tapez pour lire ; chaque fiche renvoie aux fiches liées en bas.
Structure du marché
Fixing — un prix par séance
La SGBV est un marché à fixing. Les ordres ne sont pas appariés en continu au fil de la journée comme à la NYSE ou sur Euronext. La bourse collecte les ordres d'achat et de vente pendant une fenêtre de pré-fixing, puis fixe un seul cours d'équilibre qui maximise le volume échangeable. Chaque ordre exécuté dans la séance l'est à ce prix unique.
DZAIRINDEX — l'indice phare de la SGBV
DZAIRINDEX est l'indice pondéré par capitalisation du compartiment principal actions de la SGBV. Il a démarré à 1 000 le 3 janvier 2008 — sa date de base — et est recalculé à chaque fixing. Lire le niveau de l'indice seul ne dit rien ; lire la variation en % par rapport à la base, ou par rapport au début d'année, raconte l'histoire du marché.
Compartiments — Principal, PME, et les salles obligataires
La SGBV divise ses instruments en six compartiments. Chaque compartiment a ses propres exigences d'admission, contraintes d'information, et calendrier de cotation.
Instruments
OAT — Obligations Assimilables du Trésor
OAT signifie Obligations Assimilables du Trésor — des obligations fongibles émises par l'État algérien. Elles sont cotées en pourcentage du nominal (valeur faciale) plutôt qu'en DZD, parce que la valeur faciale est fixe et ce qui varie est la décote que le marché lui applique.
Taux de coupon vs rendement
Une obligation a deux nombres d'intérêt et ils ne sont pas identiques.
Flottant
Le flottant est la part des actions d'une société effectivement disponible à la négociation — par opposition à celles détenues par les fondateurs, l'État ou des blocs stratégiques. Un faible flottant signifie que la majorité des titres ne bouge pas ; les transactions ne portent que sur la part visible, et les cours peuvent osciller davantage sur de petits flux d'ordres.
Opérations sociétés
Réglementation
COSOB — le régulateur du marché algérien
COSOB (Commission d'Organisation et de Surveillance des Opérations de Bourse) est le régulateur boursier algérien. Active depuis 1996 sous le Décret législatif 93-10, elle délivre les visas de prospectus, supervise la SGBV, agrée les intermédiaires en opérations de bourse (IOB) et statue sur les manquements au marché.
Taux officiel vs taux parallèle
L'Algérie fait tourner deux mondes de change en parallèle.